法律監(jiān)督內(nèi)部關(guān)系的概念論文
操縱市場與內(nèi)幕交易、虛假陳述等均為證券法明令禁止的證券交易行為。由于此類行為對證券市場的正常交易秩序造成了破壞， 詳細(xì)內(nèi)容請看下文法律監(jiān)督內(nèi)部關(guān)系的概念。傳統(tǒng)上多從行政處罰和刑事處罰的角度對其加以規(guī)制，對于行為人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的行政責(zé)任和刑事責(zé)任法律做出了明確的規(guī)定。然而，操縱市場行為在擾亂市場秩序的同時(shí)，也極大地?fù)p害了廣大普通投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)益，為使受害投資者的損失得到補(bǔ)償，行為人在承擔(dān)行政責(zé)任和刑事責(zé)任之余，還必須承擔(dān)民事責(zé)任。為了彌補(bǔ)我國操縱市場行為民事責(zé)任的空白，擴(kuò)大受害投資者的民事救濟(jì)途徑，2005年10月27日我國《證券法(修訂案)》，第一次以法律形式明確規(guī)定了操縱證券市場行為的民事賠償責(zé)任。但是，該法對于操縱市場行為人承擔(dān)民事賠償責(zé)任的規(guī)定過于原則，法院如何在審理案件過程中，對于操縱市場行為的民事賠償責(zé)任作出認(rèn)定，尚待司法解釋的進(jìn)一步出臺(tái)。因此，在學(xué)理上研究操縱市場行為的民事賠償責(zé)任仍有必要。
操縱市場行為本身是一種特殊的侵權(quán)行為，行為人承擔(dān)的民事責(zé)任主要為侵權(quán)責(zé)任，但這并不排除特定情況下違約責(zé)任的成立，即當(dāng)操縱市場的行為人與投資者之間具有合同關(guān)系時(shí)，投資者可以主張行為人實(shí)施了違約行為而要求其承擔(dān)民事賠償責(zé)任，例如上市公司的投資者起訴其董監(jiān)事參與操縱市場等。不過，在操縱市場的情形下，受害投資者與行為人之間不具有合同關(guān)系更具有常態(tài)性，為了保護(hù)受害投資者的合法權(quán)益，法律允許其通過主張侵權(quán)責(zé)任的方式來追究行為人的民事責(zé)任。當(dāng)行為人的行為同時(shí)成立違約責(zé)任與侵權(quán)責(zé)任時(shí)，依據(jù)“請求權(quán)規(guī)范競合說”,投資者只能從中選擇一種責(zé)任予以主張。
民事?lián)p害賠償責(zé)任的主體，包括兩類：損害賠償?shù)恼埱髾?quán)人與損害賠償?shù)呢?zé)任人。
在操縱市場行為的情形下，損害賠償?shù)恼埱髾?quán)人應(yīng)當(dāng)是因操縱市場行為而受損害的人，即請求權(quán)人因不知存在操縱市場行為而“高價(jià)”買進(jìn)或“低價(jià)”賣出有價(jià)證券而遭受損害。對于損害賠償?shù)恼埱髾?quán)人，其主觀善意屬必備要件，事前知道或應(yīng)當(dāng)知道操縱市場行為的投資者不能獲得賠償請求權(quán)，也不能成為操縱市場行為民事賠償責(zé)任的請求權(quán)人。這是因?yàn)樽C券市場上的一切交易活動(dòng)都存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)事人的獲利本身也具有一定的投機(jī)性，身處證券市場的當(dāng)事人為了此種投機(jī)目的，極有可能明知存在操縱市場的行為仍堅(jiān)持交易，此時(shí)請求權(quán)人在主觀上并非善意，造成損失亦屬“咎由自取”,正如于瑩教授所說：“任何一種違法行為都有危害性，但明知某種行為具有危害性而同意或接受該行為，產(chǎn)生的損害后果應(yīng)自負(fù)。”
至于損害賠償?shù)呢?zé)任人理應(yīng)是操縱市場的行為人，具體表現(xiàn)為：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券交易場所以及其他從事證券業(yè)的機(jī)構(gòu);證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券交易場所、其他從事證券業(yè)的機(jī)構(gòu)以外的機(jī)構(gòu);個(gè)人。可見，實(shí)施操縱市場行為的責(zé)任人既可以是自然人也可以是機(jī)構(gòu)投資者。由于操縱市場是對證券的交易和價(jià)格產(chǎn)生影響，因而行為人通常都具有強(qiáng)大的資金實(shí)力，在我國證券市場上主要以機(jī)構(gòu)投資者為主。而且這些機(jī)構(gòu)投資者通常擁有證券交易信息和專業(yè)方面的優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)，“根據(jù)這些年查處的案例來看，主要是上市公司、證券公司、保險(xiǎn)公司以及證券投資信托基金，他們占查處案件的絕大多數(shù)。”無論是自然人還是機(jī)構(gòu)投資者，當(dāng)行為人僅有一個(gè)時(shí)，由該行為人承擔(dān)民事?lián)p害賠償責(zé)任;而當(dāng)該行為人為多個(gè)時(shí)，則各行為人之間承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，受害投資者有權(quán)向其中的任一行為人主張權(quán)利，部分行為人清償了全部債務(wù)后，就其超過自己份額的部分有權(quán)向其他責(zé)任人追償。
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